Creideas default swaps. Swaps Eadar-nàiseanta agus Comann troimh

Creideas default swaps nach eil ro mhath cliù am measg financiers oifigearan. Tric a chuala bheachd gum SFCan distort eaconamach dealbh ann an droch stiùireadh. Dè a tha e agus carson àrdachadh ann an cosgais cho mòr draghail mu na com-pàirtichean a 'mhargaidh?

Tha an sgeulachd

Tha a 'chiad ann an eachdraidh creideis default swaps a nochd ann an 1990 a' toirt taing do na co-oidhirpean eòlaichean Bhancairean-Urras agus JP Morgan. Tha riatanas air a choltas a bh 'air sgàth a' dìon an aghaidh na cunnartan mòra a corporra iasadan, a tha a 'toirt seachad a' chompanaidh an luchd-dèiligidh. An toiseach, tha an t-inneal a bha an ìre mhath beag, agus an uair sin aig deireadh na 1990an, bha e co-ionnan ri ceudan de billeanan dolar, agus a-nis a dhol suas gu 28 trillion dholair.

Dè an dleastanas a bhios iad a 'coileanadh?

Ma tha sinn a 'mìneachadh an t-creideis default swaps air an corragan, tha e sònraichte riochd bond àrachas, taing gu bheil an neach-ceannach a tha comasach air gluasad an cunnart gu seilbh an iasad defaulting air ùidh pàighidhean. air a leithid àrachas Tha na prìsean air a thomhas ann an ceudamhan de cheud no ann an stèidh puingean.

Mar eisimpleir, ma bhios na creideis default swaps malairt aig cosgais ceud stèidh puingean, a 'ciallachadh gu bheil an dìon $ 10 millean bond Cosgaidh 10 mìle. A leithid a ghnothach (suaip) a 'toirt gealltanas cuid de chosgais reusanta.

Ciamar a dh'obraicheas e?

Gach aon de na creideis default swaps de shliochd Eòrpach air a chruthachadh le "aonta ann san fharsaingeachd", a chaidh a sgaoileadh Malairt Eadar-nàiseanta Comann Swapsand troimh Comann (ISDA). Tha e a 'toirt còmhla gach as motha tasgadh-bancaichean, agus tasgaidh eile ann am fo-stuthan OTC. Na cùmhnantan seo gu math cudromach, oir creideis default swaps nach eil ri fhaotainn air a chur air dòigh iomlaidean. Aig a cridhe, tha iad mar thoradh air an aonta eadar luchd-ceannach agus luchd-reic, mar a tha an seilbh agus tasgadh-bancaichean.

Ciamar a SFCan?

Eadar-nàiseanta Swaps agus troimh Comann air a dhèanamh de chòig comataidhean roinneil cudromach, anns a bheil mòr-tasgaidh agus bancaichean. Tha seo mar thoradh air gu bheil a 'bheachd-smuain de creideis tachartas agus bunaiteach a shuidheachadh gu math doirbh. Tha aforementioned comataidhean a tha a 'chuairt dheireannach ann an rèiteachaidh a' chùis seo.

Tha e ag obair mar a leanas. -Seilbh sam bith aig a bheil an cothrom airson a chur iarrtas a chur a 'chomataidh, a tha èigneachail a bhith air a ghabhail os làimh. An ath Thèid beachdachadh air a 'cheist a bheil creideis tachartas agus an toiseach faodaidh e bhith a' dèanamh a 'chùmhnant.

Inns 'ann an nuadh-eaconamaidh - dè a dh'fhaodadh a dhol ceàrr?

Bho ionmhais seo an ionnsramaid a tha cunnradail ann an nàdar, ma tha cus nithean a bu chòir a bhith air nota a ghabhail air, agus teagasg seata. Tha a 'chuid as motha de na phàirt cudromach gu bheil creideis default swaps cùmhnantan stèidhichte air iasad maoin. Ma tha am bun-so-mhaoin a dh'atharraich an t-ainm, na thoradh dòcha gun dèan a 'aicheadh pàighidh an SFCan. Chaidh àireamh mhòr de luchd-tasgaidh mu choinneamh seo le fìrinn nuair a tha an èiginn ionmhais, nuair a bha a 'bhrisidh cuid de na bancaichean mòra.

An-diugh,-tasgaidh as motha a tha ùidh ann an lorg ginealach ùr de ionnstramaidean ionmhasail airson adhbhar a 'tasgadh a stòrasan. 'S e seo agus mar thoradh air a' fàs gu mòr creideis default swaps. A rèir eòlaichean, default swaps air iasadan a tha gu math cudromach ann an nuadh h.

SFCan ann an US

Thar nam beagan bhliadhnachan, creideis default swaps air a bhith a 'chuid as mòr-chòrdte anns na Stàitean Aonaichte, air sgàth geur àrdachadh ann an cunnart creideis. Bho seo a-inneal a tha nach eil fo smachd an iomlaidean no buidhnean riaghaltais, tha e do-dhèanta fhaighinn fiosrachadh earbsach air an tomhas de teachd a-steach aca. Ciamar a nì sibh measadh air an t-suidheachadh an ISDA, callaid airgead a 'mhòr-chuid gu gnìomhach malairt default swaps an dèidh an càs 2008, agus a-nis tha an suidheachadh stuadhach.

Na bu thràithe air financiers bho air feadh an t-saoghail air a ghleusadh iomadh beachdan a thaobh creideis default swaps. Mar thoradh air na gnìomhan sin a dhèanamh le a thuit grunn prìomh institiudan ionmhasail. Tha mòran mòr bancaichean agus companaidhean àrachais-rìribh a mhilleadh air sgàth Gnìomhan SFCan.

Creideas default swaps anns an Ruis

Nach coimhead air dè tha a 'tachairt an-diugh. Cuimhnich gur ann an Ruis creideis default swaps cha choisinn cliù mar aon thall thairis. Tha seo air sgàth duilgheadasan a dh'fheumas a bhith air am fuasgladh le cuideachadh bho eòlas an dùthchannan eile. Mar malairt default swaps bha mean air mhean air cruthachadh, an sgaoileadh air a 'mhargaid ann an Ruis a tha caran duilich.

Tha a 'phrìomh fhactar a tha a' cur stad air sgaoileadh ann an SFCan Ruis - tha seo gu h-àraidh an structar a 'mhargaidh iasad. Gu dearbh, tha e a 'tionndadh a-mach gu bheil an iarrtas airson creideis goireasan mòr outstrips solair, agus seo a' toirt cothrom air na bancaichean a chur aca fhèin a thaobh na h-ìrean agus cumhaichean. Russian fiachan margaidh a tha sònraichte buailteach co-cheangailte ri leasachadh na geàrr-ùine a 'tabhann iasadan stèidhichte ìre. Ann an tionndadh, a 'flodradh tha ìre an-diugh a-mhàin ann an creideas a-mach airson ùine fhada (aon bhliadhna no barrachd), agus a leithid iasadan Faodar a bhuileachadh a-mhàin ri iasadaiche le deagh-creideis eachdraidh. A thuilleadh air sin, tha iad a 'dèanamh e a-mhàin na bancaichean mòra. Tha seo uile a 'sealltainn gu bheil duilgheadasan ann a thaobh hedging atharrachaidhean. A thuilleadh air sin, a 'cruthachadh sàr SFCan a' mhargaidh san Ruis a dh'fhaodadh a bhith na chnap-starra ann an riochd prothaideachadh ann am fo-stuthan a tha mar-thà air a bhith a 'faicinn ann an dùthchannan eile agus bha droch bhuaidh.

A dh'aindeoin 's gu bheil a' measadh creideis default swaps, a thuilleadh air an cliù e glè sheaghach, a 'com-pàirt ionmhasail a' mhargaidh na Ruis dòchasach mun sgaoileadh aca. 'S e seo a thuigsinn, oir tha na fiachan thèarainteachdan luchd-gleidhidh bidh e comasach do creideis a lùghdachadh chunnartan, a thuilleadh air an naidheachd den airgead a chur mu seach fo iasad. Bidh seo ghabhas taing gu bheil an dèidh a 'ceannach an cunnart nach tilleadh suaip airgead a thèid a ghiùlan le treas pàrtaidh. Tha seo uile a tha an comas a mheudachadh a 'mhargaidh ullaimh na fiachan gu lèir. Reiceadairean, ann an tionndadh, bidh an cothrom a bhith a 'dèanamh airgead a bharrachd le bhith a' leigeil mu sgaoil fo-stuthan.

Tha an co-dhùnadh bho gach faodaidh seo a bhith air a dhèanamh mar a leanas: creideis default swaps faodar a chur an gnìomh gu soirbheachail ann an Ruis a 'mhargaidh, ach bhiodh feum gu cùramach a' riaghladh agus a chur air dòigh an cuid malairt. A bharrachd, tha e riatanach agus a 'cruthachadh nan suidheachaidhean airson a' Chogaidh tomad gu buannachd an SFCan mar inneal airson càileachd callaid aghaidh default, agus chan ann mar nì de tuairmeasach ath-reic.